サイゼリヤ〜

ふむふむ。２００万豪ドルを調達するために１４０億円の損失ですか。。。
１０５円の時に買ったのと同じではないですよね。。。

くせものは【前回約定レート】×【78.00／ＦＸ】円／豪ドル
下限＝78.00 円、上限＝600.00 円
毎月１日に値決めして２００万豪ドルを円と交換（スワップ）。
現在６０円と仮定すると78ｘ78/60=101.4
もし６０円が続けば101.4 x 78 /60 = 131.82, 131.82 x 78 / 60 = 171.36 と毎月増えて。。。
あ〜〜、このまま一年ほど６０円であればあっという間に上限の６００円ですね。言い換えればフォワードのクーポンスワップ部分はすでに６００円で評価せざるを得ないといことですな。このレベルが１年間続けば評価損が２００万豪ドルを元本として６００円から６０円を引いた５４０円部分が毎月実現損に振り替わるのでしょう。ふ〜。
１０月まで１年間は７８円以上であったので、それを売却して益出し出来ていたのに（社長にも褒められたことでしょう。。）とんだしっぺ返しですな。



ファミリーレストラン大手の「サイゼリヤ」は２１日、０８年９〜１１月期に為替のデリバティブ（金融派生商品）の評価損が約１４０億円発生する見通しに なったと発表した。世界的な金融不安で、急激な円高が進んだため。０９年８月期の連結最終（当期）損益は、前期の４０億円の黒字から赤字に転落する可能性 があるという。ただ、今後の資金繰りに問題はなく、新規出店計画なども従来通り継続するとしている。

同社は、豪州の加工工場で製造したハンバーグなどを豪ドル建てで日本に輸入している。豪ドルを調達するため、０７年１０月以後、ＢＮＰパリバ証券と１豪ド ル＝７８円と同６９．９０円で計２００万豪ドルを調達する契約を結んだ。契約より円高が進むと、その差額分が損失となる契約で、現在は同６０円弱で推移す るなど今年秋以後、急激な円高が進んだことから、損失が膨らむ見通しになったという。記者会見した正垣泰彦社長は「これだけ急激な円高になるとは想定して いなかった」と述べた。
(毎日新聞)

別紙
主なデリバティブ契約の内容
（契約先 ＢＮＰパリバ証券）
① ＦＸ参照型豪ドルクーポンスワップ
(見込まれる評価損 71.3 億）想定レート65.00
・ 約定日： 2007 年10 月22 日
・ 約定月末日（2007 年10 月末）仲値＝105.83 円／豪ドル(参考)
・ 支払日 ： 2008 年12 月１日から2010 年11 月１日まで、毎月１日
・ 豪ドル約定金額 ： ＡＵＤ1,000,000
・ 約定レート ： 第一回約定レート 78.00 円／豪ドル
ただし、ＦＸが78.00 円以下の円高になった場合、それ以降の約定レートは以下
の式で計算される。
【前回約定レート】×【78.00／ＦＸ】円／豪ドル
下限＝78.00 円、上限＝600.00 円
・ ＦＸ ： 各為替参照日の東京時間午後３時のＪＰＹ／ＡＵＤ為替レートの仲値
・ 為替参照日 ： 各支払日の５営業日前の営業日
② ＦＸ参照型豪ドルクーポンスワップ
（見込まれる評価損 50.2 億）想定レート65.00
・ 約定日 ： 2008 年2 月７日
・ 約定月末日（2008 年2 月末）仲値＝98.93 円／豪ドル(参考)
・ 支払日 ： 2008 年９月１日、2008 年11 月１日、2009 年１月１日、2009 年３月
１日、及び2009 年４月１日以降終了日まで、毎月１日、2011 年3 月1 日まで
・ 豪ドル約定金額 ： ＡＵＤ1,000,000
・ 約定レート：69.90 円／豪ドル
ただし、ＦＸが69.90 円未満の円高になった場合、それ以降の約定レートは以下
の式で計算される。
【前回約定レート】×【69.90／ＦＸ】円／豪ドル
下限＝69.90 円、上限＝500.00 円
・ ＦＸ ： 各為替参照日の東京時間午後３時のＪＰＹ／ＡＵＤ為替レートの仲値
・ 為替参照日 ： 各支払日の３営業日前の営業日